U 27 di maghju di u 2025, a Cummissione di Regolamentazione di i Titoli Cinesi hà appruvatu ufficialmente a registrazione dilega d'aluminiufutures è opzioni nantu à a Borsa di Futures di Shanghai, chì marca u primu pruduttu futures di u mondu cù l'aluminiu riciclatu cum'è u so core per entre in u mercatu di i derivati cinesi. Sta misura ùn solu rimodellerà u mecanismu di prezzi di a catena di l'industria di l'aluminiu, ma pò ancu diventà un strumentu finanziariu chjave per prumove a trasfurmazione à bassu carbone di l'industria mundiale di l'aluminiu.
L'impattu prufondu nantu à a catena di l'industria di l'aluminiu
Svolta in a Standardizazione di l'Industria di l'Alluminiu Riciclatu
Cum'è u più grande pruduttore è cunsumadore mundiale di leghe d'aluminiu fusu (cù una pruduzzione di 6,2 milioni di tunnellate è un cunsumu di 6,73 milioni di tunnellate in u 2024), l'industria cinese di l'aluminiu riciclatu hà longu affruntatu u puntu dulurosu di a cunfusione di u mecanismu di i prezzi. Cheng Huawei, u direttore di l'Uffiziu di a Sicretaria di u Gruppu di Novi Materiali di Guangdong Hongjin, hà indicatu chì i clienti à valle anu una forte dumanda di ordini di bloccu di prezzu, ma per via di a mancanza di varietà di futures d'aluminiu riciclatu, l'imprese ponu solu fidà si di i futures d'aluminiu primariu o di l'ordini à termine per bluccà i prezzi, ciò chì porta à risichi di deviazione di i prezzi. U lanciu di futures di leghe d'aluminiu riempirà direttamente sta lacuna, realizzerà un ligame di prezzu trà l'aluminiu riciclatu è l'aluminiu primariu, è prumoverà u prucessu di standardizazione di l'industria.
Innuvazione in Strumenti di Gestione di Rischi
L'elencu di strumenti di futures è opzioni furnisce un novu mezzu per l'imprese di a catena di l'industria di l'aluminiu per copre e fluttuazioni di i prezzi. Pigliendu cum'è esempiu l'imprese di l'aluminiu riciclatu, a proporzione di rottami d'aluminiu in i so costi di materie prime supera u 70%, è a gamma di fluttuazioni di i prezzi di rottami d'aluminiu hè sempre più alta di quella di l'aluminiu elettroliticu. Attraversu u mercatu di futures, l'imprese ponu ottene:
Copertura: Bloccà u costu di l'acquistu di materie prime è i prezzi di vendita di i prudutti per evità u risicu di fluttuazioni di u prezzu di i metalli.
Gestione di l'inventariu: Utilizà e ricevute di magazzinu di i futuri per alleviare a pressione di l'inventariu fora di stagione è allargà i canali di vendita.
Innuvazione in u finanziamentu: Utilizà e ricevute di magazzinu di i futures cum'è garanzia per ottene finanziamenti à bassu costu è ottimizà a catena di capitale.
Acceleratore di trasfurmazione à bassu carbone
A fusione di leghe d'aluminiu usa principalmente rottami d'aluminiu cum'è materia prima, è a pruduzzione di 1 tonnellata d'aluminiu riciclatu pò riduce l'emissioni di carbone di più di u 95%, chì hè a via principale di a trasfurmazione à bassu carbone in l'industria mundiale di l'aluminiu. Wang Jian, vicepresidente di l'Associazione Cinese di l'Industria di i Metalli Non Ferrosi, hà enfatizatu chì l'arnesi futuri guideranu u capitale per riunisce si in l'industria di l'aluminiu verde, è accelereranu a trasfurmazione à bassu carbone di l'industria attraversu u mecanismu di trasmissione di "allocazione di risorse di signale di prezzu, migliurazione industriale".
Ricostruzione di u mudellu di u mercatu di i futuri
1. Battaglia per u putere di fissazione di i prezzi
Wang Rong, direttore assistente di u Guotai Junan Futures Research Institute, prevede chì a quotazione di i futures di lega d'aluminiu sfiderà a duminazione mundiale di i prezzi di a Borsa di i Metalli di Londra (LME) in quantu à i prezzi di l'aluminiu.
A ragione hè chì:
A pruduzzione cinese d'aluminiu riciclatu rapprisenta u 57% di u totale mundiale, è i prudutti à termine riflettenu direttamente a dumanda in u mercatu asiaticu.
Innuvazione in u cuncepimentu di u produttu di consegna: U sistema di consegna duale prupostu di "lingotti d'aluminiu riciclati + barre di lega d'aluminiu" in u periodu precedente hè più in linea cù i bisogni attuali di l'imprese di trasfurmazione asiatiche.
Sustegnu di dividendi pulitichi: Sicondu l'ubbiettivi di "doppiu carbone" di a Cina, i prudutti d'aluminiu verde beneficeranu d'incentivi fiscali, rinfurzendu l'autorità di i prezzi di i futuri.
2. Cambiamentu strutturale di i participanti
Si prevede chì u mercatu di i futures presenterà trè gruppi principali participanti:
Imprese di catena industriale: fonderie d'aluminiu, imprese di trasfurmazione d'aluminiu riciclatu, pruduttori di pezzi d'automobile, ecc., cù una pruporzione prevista di più di 60%.
Istituzioni d'investimentu: fondi CTA, fondi speculativi di materie prime, chì utilizanu fluttuazioni di prezzi per generà ritorni.
Cummercianti transfrontalieri: Cù l'internaziunalisazione di u mercatu di i futures di a Cina, e cumpagnie in u Sudeste Asiaticu, u Mediu Oriente è altre regioni chì cunsumanu aluminiu riciclatu participeranu à l'arbitraggiu.
Funzione di scuperta di prezzi migliorata
U mercatu spot attuale per u castleghe d'aluminiumanca di prezzi unificati, cù differenze di prezzi regiunali chì spessu righjunghjenu 500 yuan/tonna. Dopu chì u mercatu di i futures sia statu quotatu, a trasparenza di i prezzi serà significativamente migliurata per mezu di meccanismi centralizzati di offerta è di consegna. Basatu annantu à l'esperienza di a quotazione di i futures di i tondi d'acciaio, si prevede chì i prezzi di i futures diventeranu u puntu di riferimentu per i prezzi per più di l'80% di u cummerciu di l'aluminiu riciclatu di u paese in 3 anni.
Impurtanza strategica è insights di l'industria
Novu paradigma di serviziu à l'ecunumia reale
Cum'è dichjaratu in u numeru precedente, i futures di lega d'aluminiu di fonderia rispettaranu u pusizionamentu di "serve u sviluppu verde" è furzeranu a migliurazione industriale stabilendu standard di qualità rigorosi per i prudutti di consegna (cum'è u cuntenutu d'impurità è e proprietà meccaniche). Questu riflette i requisiti di l'impronta di carbone di a Tassa di Frontiera di u Carboniu (CBAM) di l'Unione Europea per i prudutti d'aluminiu impurtati, aiutendu l'industria di l'aluminiu cinese à migliurà a so cumpetitività internaziunale.
Rimodellà u paisaghju di u mercatu mundiale di l'aluminiu
L'ascesa di l'industria cinese di l'aluminiu riciclatu sta riscrivendu a carta mundiale di l'offerta è di a dumanda d'aluminiu. In u 2024, a proporzione di a pruduzzione d'aluminiu riciclatu in Cina rispettu à l'aluminiu primariu hà righjuntu u 22%, mentre chì a media mundiale hè solu di u 15%. U miglioramentu di i strumenti futures accelererà stu prucessu, è si prevede chì, da u 2030, a proporzione di a pruduzzione d'aluminiu riciclatu in Cina supererà u 35%, riducendu ulteriormente u spaziu di u mercatu di l'aluminiu à altu carbone oltremare.
Rivelazione di l'Innuvazione Derivata
U lanciu di i futures di lega d'aluminiu hà furnitu un mudellu per u cummerciu di futures di altre varietà di metalli riciclati, cum'è u rame è u zincu riciclati. A logica principale hè di incorporà e risorse di "minazione urbana" in u sistema di prezzi di e materie prime è di prumove u sviluppu di l'ecunumia circulare per mezu di l'innuvazione finanziaria.
In generale, a listazione di i futures è di l'opzioni nantu à e leghe d'aluminiu ùn hè micca solu una nova tappa impurtante per u mercatu di i derivati cinesi per serve l'ecunumia reale, ma ancu una infrastruttura finanziaria chjave per a trasfurmazione à basse emissioni di carbone di l'industria mundiale di l'aluminiu. Cù a custruzzione di a rete di magazzini di consegna è u miglioramentu di i meccanismi di transazzione transfrontaliera, si prevede chì sta varietà diventerà u centru di prezzi di i metalli non ferrosi u più influente in u fusu orariu asiaticu, rimodellendu a logica di distribuzione di u valore di a catena mundiale di l'industria di l'aluminiu.
Data di publicazione: 29 di maghju di u 2025