1. Focus di l'eventu: I Stati Uniti anu previstu di rinuncià temporaneamente à i tariffi nantu à l'auto, è a catena di furnimentu di e cumpagnie automobilistiche serà suspesa.
Recentemente, l'ex presidente americanu Trump hà dichjaratu publicamente ch'ellu cunsidereghja l'implementazione di esenzioni tariffarie à cortu termine nantu à e vitture è i pezzi impurtati per permette à e cumpagnie free riding di adattà e so catene di furnimentu à a pruduzzione naziunale in i Stati Uniti. Ancu s'è a portata è a durata di l'esenzione ùn sò micca chjare, sta dichjarazione hà suscitatu rapidamente l'aspettative di u mercatu per l'allentamentu di e pressioni di i costi in a catena mundiale di l'industria automobilistica.
Estensione di u fondu
A "desinizazione" di e cumpagnie automobilistiche scontra ostaculi: in u 2024, a quantità di pezzi d'aluminiu impurtati da i pruduttori americani di vitture da a Cina hè diminuita di u 18% annantu à l'annu precedente, ma a pruporzione di l'esportazioni da u Canada è u Messicu versu i Stati Uniti hè cresciuta à u 45%. E cumpagnie automobilistiche si basanu sempre nantu à a catena di furnimentu regiunale nordamericana à cortu termine.
Proporzione chjave di u cunsumu d'aluminiu: L'industria di a fabricazione automobilistica rapprisenta u 25% -30% di a dumanda mundiale d'aluminiu, cù un cunsumu annuale di circa 4,5 milioni di tunnellate in u mercatu americanu. L'esenzione da i tariffi pò stimulà una ripresa à cortu termine di a dumanda di materiali d'aluminiu impurtati.
2. Impattu di u mercatu: Aumentu di a dumanda à cortu termine vs. Ghjocu di lucalizazione à longu termine
Benefici à cortu termine: L'esenzioni tariffarie suscitanu aspettative di "accaparramentu di l'impurtazioni"
Sè i Stati Uniti implementanu una esenzione tariffaria di 6-12 mesi nantu à i pezzi d'automobile impurtati da u Canada è u Messicu, e cumpagnie automobilistiche puderanu accelerà u stocking per riduce i risichi di costi futuri. Si stima chì l'industria automobilistica americana hà bisognu d'impurtà circa 120000 tunnellate d'aluminiu (pannelli di carrozzeria, pezzi di fusione sottu pressione, ecc.) à u mese, è u periodu d'esenzione puderia purtà à un aumentu di a dumanda mundiale d'aluminiu da 300000 à 500000 tunnellate à l'annu. I prezzi di l'aluminiu LME sò rimbalzati in risposta, aumentendu di 1,5% à 2520 dollari per tonnellata u 14 d'aprile.
Negativu à longu andà: a pruduzzione lucalizata sopprime a dumanda d'aluminiu oltremare
Espansione di a capacità di pruduzzione d'aluminiu riciclatu in i Stati Uniti: Da u 2025, si prevede chì a capacità di pruduzzione d'aluminiu riciclatu in i Stati Uniti supererà i 6 milioni di tunnellate à l'annu. A pulitica di "lucalizazione" di e cumpagnie automobilistiche darà priorità à l'acquistu d'aluminiu à bassu carbone, riducendu a dumanda d'aluminiu primariu impurtatu.
U rolu di a "stazione di transitu" di u Messicu hè indebulitu: a pruduzzione di a Gigafactory di Tesla in Messicu hè stata rinviata finu à u 2026, è hè improbabile chì l'esenzioni à cortu termine cambinu a tendenza di ritornu di a catena di furnimentu à longu andà di e cumpagnie automobilistiche.
3. Ligame industriale: arbitragiu puliticu è ristrutturazione di u cummerciu mundiale di l'aluminiu
U ghjocu di u "periodu di finestra" di l'esportazione di a Cina
L'esportazione di prudutti trasfurmati in aluminiu hè cresciuta rapidamente: l'esportazioni di lamiere è nastri d'aluminiu per automobili in Cina sò aumentate di 32% annantu à l'annu precedente in marzu. Se i Stati Uniti esentanu i tariffi, l'imprese di trasfurmazione in a regione di u delta di u fiume Yangtze (cum'è Chalco è Asia Pacific Technology) puderanu affruntà un aumentu di l'ordini.
U cummerciu di riesportazione si riscalda: u vulume d'esportazione di prudutti semifiniti d'aluminiu da i paesi di u Sudeste Asiaticu cum'è a Malesia è u Vietnam versu i Stati Uniti puderia aumentà per via di questu canale, evitendu restrizioni d'origine.
L'imprese europee di l'aluminiu sò sott'à pressione da e duie parti
U svantaghju di u costu hè messu in risaltu: u costu cumpletu di l'aluminiu elettroliticu in Europa hè sempre più altu di $ 2500 / tonna, è se a dumanda di i Stati Uniti si sposta versu a pruduzzione naziunale, l'impianti d'aluminiu europei puderanu esse custretti à riduce a pruduzzione (cum'è l'impiantu tedescu in Heidelberg).
Aghjurnamentu di a barriera verde: a tassa di fruntiera di u carbone (CBAM) di l'UE copre l'industria di l'aluminiu, intensificendu a cumpetizione per i standard di "aluminiu à bassu carbone" in i Stati Uniti è in Europa.
U capitale in massa scommette nantu à a "volatilità pulitica"
Sicondu i dati di l'opzioni d'aluminiu di CME, u 14 d'aprile, a participazione à l'opzioni di compra hè aumentata di 25%, è u prezzu di l'aluminiu hà superatu i 2600 dollari americani per tonna dopu chì l'esenzione hè stata cuncessa; Ma Goldman Sachs avverte chì se u periodu d'esenzione hè più cortu di 6 mesi, i prezzi di l'aluminiu puderanu rinuncià à i so guadagni.
4. Previsione di a Tendenza di u Prezzu di l'Aluminiu: Pulsu Puliticu è Scontru Fundamentale
À cortu termine (1-3 mesi)
Spinta à a crescita: L'esenzione da l'aspettative stimula a dumanda di rifornimentu, accumpagnata da l'inventariu LME chì cala sottu à 400000 tunnellate (398000 tunnellate riportate u 13 d'aprile), i prezzi di l'aluminiu puderanu pruvà a gamma di 2550-2600 dollari americani / tunnellata.
Risicu à a calata: Se i dettagli di l'esenzione ùn sò micca cum'è previsti (cum'è limitati à tuttu u veiculu è escludendu e parti), i prezzi di l'aluminiu puderanu calà finu à u livellu di supportu di $ 2450 / tonna.
À mediu termine (6-12 mesi)
Differenziazione di a dumanda: A liberazione di a capacità di pruduzzione naziunale d'aluminiu riciclatu in i Stati Uniti sopprime l'impurtazioni, ma l'esportazioni di a Cina diveiculi à nova energia(cù un aumentu annuale di a dumanda di 800000 tunnellate) è i prughjetti d'infrastruttura in l'Asia sudorientale si prutegenu da l'effetti negativi.
Centru di prezzi: i prezzi di l'aluminiu LME puderanu mantene una larga gamma di fluttuazioni di 2300-2600 dollari americani / tonnellata, cù un aumentu di u tassu di disturbu di pulitica.
Data di publicazione: 15 d'aprile di u 2025