U fume di u Strettu d'Hormuz provoca una reazione chimica viulenta in a catena di fabricazione mundiale. Da una parte, ci hè u "tsunami di i costi" causatu da l'interruzzione di a furnitura d'aluminiu elettroliticu, è da l'altra parte, ci hè u "dividendu di sustituzione" guidatu da a scuperta di u petroliu grezzu. Quandu i prezzi di l'aluminiu puderanu ghjunghje à un massimu storicu di $ 4000 / tonnellata è i prezzi di u petroliu in crescita rendenu i veiculi elettrichi un rifugiu sicuru, u mercatu di i veiculi energetichi novi in u 2026 si trova à un incrociu senza precedenti: u latu di i costi "sanguina" è u latu di a dumanda "face festa". Quale pagherà u contu à a fine di stu ghjocu?
1. Rottura di l'arteria d'aluminiu: un "shock di l'offerta" ritardatu
Sè u petroliu hè a linfa vitale di l'industria muderna, allora "l'aluminiu" hè u scheletru ligeru. In questu mumentu, l'"arteria" di stu scheletru, u Strettu d'Ormuz, rischia d'esse cumpletamente tagliatu.
L'avvertimentu di l'analista di Guangfa Futures Wang Yiwen ùn hè micca una esagerazione. Cù l'aggravamentu di a situazione in u Mediu Oriente, paesi cum'è l'Emirati Arabi Uniti è l'Iran, chì dipendenu assai da l'alumina impurtata, puderanu esse custretti à seguità l'esempiu è riduce a pruduzzione in e prossime duie o trè settimane. Questu ùn hè micca solu una chjusura à cortu termine, ma ancu un scossa irreversibile di l'offerta.
Ritardu di tempu: Una volta chì u serbatoiu d'aluminiu elettroliticu hè chjusu, u ciclu di riavviu pò piglià finu à 6-12 mesi. Questu significa chì ancu s'è a pace vene a settimana prossima, u deficit mundiale di furnimentu d'aluminiu in u 2026 hè digià una cunclusione prevista.
Magnitude di a lacuna: L'offerta oltremare pò diventà una crescita negativa, è a lacuna di dumanda di l'offerta mundiale pò espansione istantaneamente finu à u livellu di milioni di tunnellate.
U tettu di i prezzi hè statu trapassatu: s'è a forza maggiore scoppia, u scoccu di u prezzu di l'aluminiu LME di $ 3700 ~ $ 4000 per tonna ùn hè più una fantasia, ma una realità assai prubabile.
Per l'industria manifatturiera, questu ùn hè micca solu un saltu digitale, ma ancu una rimodellazione di i costi di l'oru è di l'argentu veri.
2. Veiculi à energia nova: costu limitatu da "l'aluminiu" è dumanda guidata da "u petroliu"
In questa timpesta, a nova industria di i veiculi energetichi hè diventata u cullettivu u più cuntradittoriu: hè à tempu a più grande vittima di l'aumentu di i prezzi di l'aluminiu è u più grande beneficiariu di l'aumentu di i prezzi di u petroliu.
1. Datu di u costu: Ogni veiculu porta 760 yuan supplementari di "tassa di guerra"
L'ossessione per u ligeramentu di i veiculi à nova energia li hà fatti un grande cunsumadore d'aluminiu. I dati mostranu chì i veiculi à nova energia puramente elettrici utilizanu una media di più di 200 chilogrammi d'aluminiu per veiculu, guasi u doppiu di quellu di i veiculi à carburante tradiziunale.lega d'aluminiuhè largamente distribuitu in e strutture di a carrozzeria di i veiculi, i carter di e batterie, i mozzi di e rote è i sistemi di gestione termica.
Calculemu un contu:
Sè calculatu basendu si nantu à l'aumentu recente di 3800 yuan/tonna di i prezzi di l'aluminiu paragunatu à u prezzu mediu in u 2025, per ogni veiculu elettricu puru pruduttu, u costu di e materie prime solu aumenterà direttamente di circa 760 yuan.
Per e cumpagnie automobilistiche cù vendite annuali di un milione di veiculi, questu significa una spesa supplementare di quasi 800 milioni di yuan.
Per e piccule è medie cumpagnie automobilistiche cù magri profitti, questi 760 yuan puderanu esse l'ultima goccia chì rompe u vasu, stringhjendu direttamente u so spaziu di vita digià strettu è ancu pruvucendu una crisa di consegna di a catena di furnimentu.
2. Da u latu di a dumanda: "Trasfurmazione passiva" purtata da i prezzi di u petroliu chì anu superatu u 100%
Tuttavia, l'altra parte di u mercatu hè calda. U petroliu crudu Brent hà superatu i 110 dollari per barile, è i numeri fluttuanti in e stazioni di benzina sò diventati i migliori cartelloni pubblicitari per i veiculi elettrici.
E scene si svolgenu da Manila à Hanoi:
Manila, Filippine: Matthew Dominique Poh, un rappresentante di vendita in una concessionaria BYD, hà dichjaratu chì u vulume di l'ordini di l'ultime duie settimane hè equivalente à quellu di u mese scorsu. I clienti stanu rimpiazzendu e vitture à benzina cù quelle elettriche ", hà dettu". I prezzi di u petroliu sò troppu cari
Hanoi, Vietnam: E visite di i clienti à u showroom VinFast sò triplicate. In trè settimane dopu à u scoppiu di u cunflittu, u magazinu hà vindutu 250 veiculi elettrichi, cù una media di vendite settimanali di più di 80 veiculi, chì hè u doppiu di u livellu mediu in u 2025.
Albert Park, economista capu di a Banca Asiatica di Sviluppu, hà dettu cun forza: "L'aumentu di i prezzi di u petroliu hè sempre statu beneficu per a transizione versu i veiculi elettrichi. Pò creà incentivi ecunomichi per accelerà sta trasfurmazione verde".
Questa hè a realità magica attuale: i cunsumatori compranu veiculi elettrichi perchè anu paura di i prezzi elevati di u carburante, ma e cumpagnie automobilistiche sò preoccupate per l'altu costu di l'aluminiu utilizatu per fà veiculi elettrichi.
3. Ghjocu prufondu: Ci serà un'onda di crescita di i prezzi?
Di fronte à a doppia pressione di "l'aumentu di i costi" è di "l'aumentu di e vendite", i veiculi à nova energia aumenteranu di prezzu? A risposta ùn pò micca esse un simplice "sì" o "nò", ma piuttostu un aghjustamentu strutturale differenziatu.
1. Marche di alta gamma: Trasferisce i costi è mantene i prezzi premium
Per e cumpagnie automobilistiche di punta cù una forte presenza di marca è un forte putere di fissazione di prezzi (cum'è Tesla, a serie di alta gamma BYD, e marche di lussu), l'aumentu di u costu di 760 yuan pò esse cumpletamente assorbitu aghjustendu u prezzu di vendita o ottimizendu a cunfigurazione. In u cuntestu di i prezzi elevati di u petroliu, i cunsumatori sò menu sensibili à u prezzu di uni pochi di millaie di yuan è mettenu una maggiore enfasi nantu à u costu tutale di pruprietà (TCO) in tuttu u ciclu di vita. L'aumentu di i prezzi pò esse oscuratu da una forte dumanda.
2. Fascia media à bassa è forze nove: pressione di prufittu, rimpastu di vita è di morte
Per e piccule è medie cumpagnie automobilistiche chì si cuncentrenu nantu à l'efficienza di i costi è si basanu nantu à picculi profitti per vendite rapide, a situazione hè estremamente grave. Ùn anu nè abbastanza putere di negoziazione per fà pressione nantu à e fabbriche d'aluminiu à monte, nè osanu aumentà facilmente i prezzi per spaventà i clienti sensibili à i prezzi.
Fine A: Sacrificà i profitti è suppurtà i costi, ciò chì porta à un deterioramentu di i rapporti finanziarii è à difficultà di finanziamentu.
Risultatu B: Riducendu l'usu di l'aluminiu è ritagliendu scorciatoie, ma questu pò influenzà a sicurezza è l'autonomia di i veiculi, è dannà a reputazione di a marca.
Fine C: Furzatu à esse eliminatu. Stu giru di "prezzu di l'aluminiu + prezzu di u petroliu" hà prubabilmente da accelerà u rimpastu di l'industria è eliminà un gruppu di attori cù una debule capacità di resistenza à u risicu.
3. L'"Oriente ùn hè micca luminosu, l'Occidente hè luminosu" in a catena industriale
Hè da nutà chì, ancu s'è u costu di fabricazione di i veiculi cumpleti hè aumentatu, e cumpagnie d'aluminiu à monte è e cumpagnie di vitture integrate cù e so propie fonti d'aluminiu ne prufitteranu assai. L'imprese chì anu miniere à l'esteru è catene industriali cumplete in u paese piglieranu profitti in eccessu in questa crisa, allargendu ulteriormente u fossu cù i cuncurrenti.
4. Cunclusione: A "chjave di l'acceleratore" in crisa
U focu d'artiglieria in u Mediu Oriente hà appughjatu inaspettatamente u "buttone di l'acceleratore" per a transizione energetica mundiale.
Ancu s'è u prezzu crescente di l'aluminiu hà purtatu dulore à l'industria manifatturiera è pò ancu pruvucà fluttuazioni di l'inflazione à cortu termine è a chjusura di singole imprese, da una perspettiva macro, i prezzi elevati di l'energia fossile stanu curreggendu cun forza a dipendenza di l'umanità da l'energia tradiziunale cù una forza senza precedenti.
L'aumentu di u costu di 760 yuan hè dulurosu, ma quandu i numeri di e stazioni di benzina facenu esità a ghjente, questu contu hà digià una risposta in mente di i cunsumatori. Per l'industria di i veiculi à nova energia, questu puderia esse una "terapia di raschiamentu di l'osse":
À cortu termine, hè un ghjocu feroce di costu è prufittu;
À longu andà, hè un catalizatore per aumentà a cuncentrazione industriale è l'iterazione tecnologica (cum'è leghe d'aluminiu senza calore di più alta resistenza è tecnulugia di fusione sottu pressione integrata per riduce i costi unitari di l'aluminiu).
Data di publicazione: 26 di marzu di u 2026